삼성전자 주가 하락 이유 - 30년 동안 11번의 폭락 분석 정리 및 요약

앞으로의 삼성전자 주가 전망을 올바로 하기 위해서는 지난 30년 동안의 삼전 주가 하락 시기를 돌아보는 것도 좋습니다. 

삼성전자 주가 하락은 지난 30년 동안 -30% 이상 큰 폭의 하락은 총 11번 있었습니다. 삼성전자 주가 하락의 주요 원인은 4가지로 딱 구분됩니다.

 

핵심을 요약하면 글로벌 경제 또는 금융 위기, 반도체 경기 사이클 후퇴, 삼성 자체 실적 이슈, 외국계 애널리스트의 삼성 비관적 전망 리포트 발간 이렇게 총 4가지 주요 원인으로 주가 하락 시기를 압축해 볼 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 먼저 염두에 둬야 하는 것은 상승장, 하락장, 대세 상승장, 대세 하락장은 서로 다른 상승과 하락폭의 모습을 보입니다. 

시장이 폭락 수준으로 하락을 계속하게 되면 왜 이렇게 하락하는지 그 이유를 찾고 싶은게 인지상정입니다. 이럴때는 개별적 이슈 보다는 좀 더 장기적 관점에서 시장을 바라보는 것이 더 유익합니다. 

 

먼저 대세 하락장의 특징을 제대로 알고 있어야 지금과 같은 폭락 장세 속에서 일희일비하지 않고 버틸수 있게 됩니다.

지난 100년간 미국 S&P500 지수가 -30% 이상 하락은 총 8번이 있었습니다. 먼저 이 글을 한번 읽어 보시고 난 다음에 삼성전자의 역사적 하락장 패턴과 결부해서 생각해 보면 하락장과 상승장의 특징(?)을 좀 더 잘 이해할수 있도록 해 줍니다.

 

지금은 이미 너무 과도하게 하락한 상태라 매도하기엔 늦었습니다. 시간을 믿고 버텨야 합니다.

 

 

본문에서 보다 자세히 다루겠지만, 외국인의 삼성전자 매도는 예나 지금이나 악질적이고 꽤나 고질적인 하나의 현상으로 볼수 있습니다.

 

대개 외국인들의 매도 이유는 불분명합니다. 물론 미국의 테이퍼링 축소, 금리인상 등등 이슈를 가져다 붙이기야 할 수 있습니다만, 항상 합리적으로 설명하기 어렵다는 점에서 귀에걸면 귀거리, 코에걸면 코거리 같은 해석들 뿐입니다.

아무튼 현재 삼성전자 주식 가격 하락의 주범은 외국인이며, 좀 답답한 점은 이렇게 한국시장을 쥐고 만만하게 흔들때는 우리 국내 기관투자자들이 과감하게 방어를 해 줘야 함에도 불구하고 대응하는 모습 보면 무척 아쉽기만 합니다.  

물론 삼성 전자라고 해서 주가가 매년 계속해서 올라갈 수는 없습니다. 어떤 종목이든 상승한 만큼 기간 조정을 받으며 앞으로 나가기 마련입니다.

 

각설 하고, 그럼 본격적으로 자세히 알아보도록 하겠습니다. 

삼전 추가 전망

 

 

 

이 글의 목차

 

 

 

 

삼성전자 역사적 하락 조정 구간

위 차트는 삼성전자 주간 차트(Weekly Chart)로 지난 30여 년 간의 하락 지점과 하락 폭을 대략이나마 표시해 본 것입니다. 

 

 

삼성전자 주가 하락 기간 및 역사적 하락 주요 원인 정리

 

주가 하락 기간	조정 기간	고점대비 최대 하락폭	주요 원인
1995년 11월 ~ 1998년 9월	1064일	-81% 하락	닷컴버블, IMF 금융위기
	(2년 9개월 조정)
2000년 7월 ~ 2001년 1월	약 434일 조정	-69% 하락	한 애널리스트 반도체 시장 보고서로 부터 촉발
	(1년 2개월 조정)
2002년 4월 ~ 2003년 2월	약 294일 조정	-40% 하락	반도체 가격 하락
	(약 9개월 조정)
2004년 5월 ~ 2004년 12월	약 231일 조정	-37% 하락	외국인들의 불명확한 이유로 매도지속
	(약 7~8개월 조정)
2006년 2월 ~ 2009년 3월	약 1127일 조정	-31% 하락	반도체 과잉 설비투자로 가격하락
	(약 36개월 조정)	-47% 하락	2008년 금융위기
2011년 2월 ~ 2011년 8월	약 204일 조정	-37% 하락	유럽발 재정 위기
	(약 6~7개월 조정)
2013년 6월 ~ 2016년 1월	약 959일 조정	-35% 하락	급격한 실적 부진으로 인한 비관 전망
	(약 31개월 장기 조정)
2017년 7월 ~ 2019년 1월	약 959일 조정	-35% 하락	모건스탠리 반도체 시장 리포트 이슈로 촉발
	(약 31개월 장기 조정)
2022년 1월 현재	약 455일 조정 중	-30% 하락 중	외국인들의 불명확한 이유로 매도 지속

 

삼성전자 주가가 -30% 이상 크게 하락 했던 지점을 정리해 보면 지금까지 총 11번의 급락에 가까운 하락이 있어 왔습니다. 이 말은 앞으로도 삼성전자는 그렇게 흔들리며 앞으로 나아간다는 말이기도 하겠지요. 

 

위 차트에서 보는 것 처럼 알파벳으로 표시한 각각의 하락 지점을 콕 집어 당시에 구체적으로 어떤 사건 혹은 일들이 있었는지, 무엇 때문에 삼성전자가 이토록 크게 하락을 했는지를 주요 사건들만 콕 집어 설명해 보도록 하겠습니다. 

아래 보다 본문에서 자세히 다루겠지만, 2022년의 삼성전자 오늘 주식 하락과 과거 주가 하락 당시의 이유나 핑계는 대부분 비슷하더군요. 금융위기만 제외하면 대개는 외국인 때문입니다. 

 

 

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삼전 주가 하락시 매번 반복되는 것들 

삼성전자 주가가 폭락한 11번의 이유와 원인 분석의 글을 보다보면 얼추 비슷하게 반복되는 지점이 많다는 것을 아시게 될겁니다. 

1. 글로벌 경제 또는 금융 위기 이슈로 주가 하락 : 3회

2. 글로벌 반도체 경기 침체 및 공급과잉 이슈로 주가 하락 : 2회

3. 삼성전자 자체 실적 부진 이슈로 주가 하락 : 1회 (장기 박스권 조정)

4. 해외IB, 애널 부정적 전망 리포트 이슈, 외국인 지속 매도 주가 하락 : 3~4회 

 

 

특히 2000년, 2017년을 눈여겨보면 좋은 것은 이번 2022년 삼성전자 하락도 사실 촉발의 원인 제공은 대동소이한 것 아닌가 하는 생각이 들었습니다. 

 

핵심만 말하자면 특히 외국계 투자은행 아이비(IB)나 애널리스트들의 다소 무책임하게 아니면 말고식의 삼성전자 관련 산업 전반을 비관적으로 보는 전망 리포트도 외국인들의 투매에 어느 정도 영향을 미치지 않는가 하는 생각도 해봅니다.

 

알고 그러는 것인지 일부러 그러는 것인지는 모르겠지만 말입니다. 

아무튼, 특히 정리한 내용을 보다 보면 기시감 같은데 들지 싶습니다. 과거를 들여다 보면 현재 삼성전자 주식을 연일 대량 매도하는 외국인들의 행동은 크게 달라지지 않았구나 하는 사실도 잘 알게 되지 싶습니다.

 

 

1995년 삼성전자 주가 (-81% 폭락)

1995년 반도체 수급 문제로 삼성전자 장기 하락

 

1. 하락조정 기간 : 1995년 11월 ~ 1998년 9월
2. 하락 조정 기간 : 1064일 (2년 9개월 조정)

3. 주가(수정주가 반영) : 최고 3,480원 ~ 최저 652원

5. 최고가 대비 최저가 하락 폭 : -81% 수준 하락

6. 당시 삼성 주가 하락 이유 : 닷컴버블, IMF 금융위기

- 1995년부터 시작된 닷컴 버블(Dot-com bubble) 붕괴로 인한 인터넷 및 성장 산업 전반에 부정적 영향

- 1995년 4분기부터 불거진 글로벌 반도체 수급 문제와 더불어 경기 침체가 겹치면서 장기 하락 국면 

- 1997년 12월 대한민국 정부 IMF 구제금융 요청(1997년 12월 3일 ~ 2001년 8월 23일)

   

 

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2000년 삼성전자 주가 (-69% 폭락)

2000년 삼성전자 주가 -69% 수준 하락

 

1. 하락조정 기간 : 2000년 7월 ~ 2001년 1월
2. 하락 조정 기간 : 약 434일 조정 (1년 2개월 조정)

3. 주가(수정주가 반영) : 최고 7,880원 ~ 최저 2,420원

5. 최고가 대비 최저가 하락 폭 : -69% 수준 하락

6. 당시 삼성 주가 하락 이유 : 애널리스트 반도체 시장 보고서로 부터 촉발

- 닷컴 버블은 2001년까지 경제 전반에 여전히 영향 미친 상황 속, 휴대폰 보급 등으로 반도체 낙관론 우세 

- 2000년 3분기 영업이익 최초로 2조원 달성하는 등 직전까지 삼성전자만 나 홀로 45% 상승

- 2000년 6월 미국 한 애널리스트가 낸 반도체 시장 관련 보고서에서 지금은 주식을 팔 때라는 의견에 과민반응

* 2022년 현재 삼전 주가 하락시는 2000년 당시와 비슷한 면이 많은 듯 싶습니다.

최근 삼성전자 주가 전망을 비관적으로 본다는 레포트가 나오고 난 다음부터 외국인들이 과도한 매도를 하는 행태를 지금 또한 반복하고 있습니다.

어쩌면 팔아야 하는 명분을 만들기 위해 그런 짜고치는(?) 레포트를 발행하는 수도 있기야 하겠지요. 

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2002년 삼성전자 주가 (-40% 폭락)

2002년 삼성전자 주가 -40% 수준 하락

 

1. 하락조정 기간 : 2002년 4월 ~ 2003년 2월
2. 하락 조정 기간 : 약 294일 조정 (약 9개월 조정)

3. 주가(수정주가 반영) : 최고 8,640원 ~ 최저 5190원 (40만 원 ~ 30만 원선)

5. 최고가 대비 최저가 하락 폭 : -40% 수준 하락

6. 당시 삼성 주가 하락 이유 : 반도체 가격 하락

- 2002년 4월 전고점인 43만 2000원을 기록, 이후 삼성전자 주가 하락의 원인을 당시 주력 제품의 중 의 하나인 Synch D램의 가격 하락과 외국인이 집중적인 매도세로 저점인 27만 3500원까지 지속 하락

 - 위 삼성 주간 차트에서 보듯이 9월~10월 경 외국인의 순매수로 인해 DDR 가격 상승의 수혜로 삼성전자를 지목 2002년 12월 초까지 상승세가 지속되었다. 

- 외국인의 순환매로 인한 기간 조정 성격의 주가가 하락

   

 

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2004년 삼성전자 주가 (37% 하락)

2004년 삼성전자 주가 : -37% 수준 하락

1. 하락 조정 기간 : 2004년 5월 ~ 2004년 12월
2. 하락 조정 기간 : 약 231일 조정 (약 7~8개월 조정)

3. 주가(수정주가 반영) : 최고 12,740원 ~ 최저 7,980원 ( 70만 원 선 > 40만 원 대 까지 하락)

5. 최고가 대비 최저가 하락 폭 : -37% 수준 하락

6. 당시 삼성 주가 하락 이유 : 외국인들의 불명확한 이유로 지속 매도

- 2004년 한 해 동안 삼성전자의 주가가 하락을 한 이유는 외국인의 지속된 매도세 때문으로,

이 당시도 외국인 지분이 과거 60%를 넘던 수준에서 점차로 외국인들이 지분을 줄여 2004년 연말에는 외국인 지분율이 53.8% 수준으로 낮아짐.

*외국인의 주된 매도 이유는 당시 뉴스 기사를 찾아봐도 불명확하다는 이야기가 주류, 삼성전자 실적은 좋으나 실적은 불투명하다는 전망은 2004년이나 2022년이나 같은 이유를 들먹이고 있는 것으로 판단됨

 

 

2004년 삼성전자 주가 (31% 하락)

2004년 삼성전자 주가 : -31% 수준 하락

1. 하락 조정 기간 : 2006년 2월 ~ 2009년 3월
2. 하락 조정 기간 : 약 1127일 조정 (약 36개월 조정)

3. 주가(수정주가 반영) : 최고 14,860원 ~ 최저 8,120원 (70만 원대가 > 40만 원대로 곤두박질)

5-1. 최고가 대비 최저가 하락 폭 ⓔ지점 : -31% 수준 하락

5-2. 최고가 대비 최저가 하락 폭 ⓕ지점 : -47% 수준 하락 (2008년 금융위기)

6. 당시 삼성 주가 하락 이유 : 미국발 금융위기

-ⓔ  2006년 삼성전자 외국인 지분율 54.47%에 달했으나, 연말에는 49.67%로 낮아짐, 외국인의 삼성전자 순매도 규모는 당시 4조 4천억 수준으로 연일 매도함

- 당시 외국인들의 삼성전자 매도 이유를 메모리 칩 업체들의 과잉 설비로 가격 하락 요인이 높다는 판단

- 외국인의 비중 축소는 중국과 인도 신흥시장이 훨씬 매력적이라 판단해 삼성전자 비중 축소를 한 것이란 분석 

2008년 삼성전자 주가  (47% 폭락)

-ⓕ 2008년 주가 폭락은 미국의 서프라임 모기지 사태로 촉발된 금융위기로 전 세계적인 금융위기 공포로 2008년 10월 24일 당일에만 삼성전자 주가 -13.8% 대폭락을 했었다.

   

 

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2011년 삼성전자 주가 (-34% 하락)

1. 하락 조정 기간 : 2011년 2월 ~ 2011년 8월
2. 하락 조정 기간 : 약 204일 조정 (약 6~7개월 조정)

3. 주가(수정주가 반영) : 최고 20,280원 ~ 최저 13,440원 (주당 100만 원 시기)

5. 최고가 대비 최저가 하락 폭 : -37% 수준 하락

6. 당시 삼성 주가 하락 이유 : 유럽발 재정 위기

- 유럽 재정 위기로 인한, 스페인, 이탈리아 및 그리스 디폴트 선언으로 인한 유럽 전역의 금융 위기로 인한 세계 금융시장 동반 하락

 

 

 

2013년 삼성전자 주가 (-35% 하락)

1. 하락 조정 기간 : 2013년 6월 ~ 2016년 1월
2. 하락 조정 기간 : 약 959일 조정 (약 31개월 장기 조정)

3. 주가(수정주가 반영) : 최고 31,180원 ~ 최저 20,660원 (100만~150만 원 박스권 조정)

5. 최고가 대비 최저가 하락 폭 : -35% 수준 하락

5. 당시 삼성 주가 하락 이유 : 급격한 실적 부진으로 인한 비관 전망

- 당시 판매 호조를 보이던 삼성의 스마트폰 사업이 2013년을 정점으로 실적이 둔화

- 2014년엔 급격한 실적 악화와 급감으로 인해 애플과 경쟁하는 삼성 전자에 대한 전망 자체를 투자자들이 보다 비관적으로 바라보게 되면서 지지부진한 조정 장세를 한동안 오래 이어감 

   

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2017년 삼성전자 주가 (30% 하락)

1. 하락 조정 기간 : 2017년 7월 ~ 2019년 1월
2. 하락 조정 기간 : 약 959일 조정 (약 31개월 장기 조정)

3. 주가(수정주가 반영) : 최고 31,180원 ~ 최저 20,660원 (100만~150만 원 박스권 조정)

5. 최고가 대비 최저가 하락 폭 : -35% 수준 하락

5. 당시 삼성 주가 하락 이유 : 모건스탠리 리포트 이슈로 

ⓘ 2000년 하락 때와 마찬가지로, 2017년 중기 하락을 이끈 건 모건스탠리가 쓴 <반도체의 겨울이 온다>라는 제목의 리포트 보고서 때문,

보고서 내용은 "반도체 경기 사이클 후반부에 너무 공격적인 투자를 하는 것은 이익보다 위험이 크다는 내용과 함께 시장에 D램 공급이 너무 많아 정점에 도달했다는 보고서 발표 이후 삼성전자 주가 연속 하락

ⓙ 2020년 코로나 바이러스 감영증 확산 이슈로 시장 전체가 하락하면서 삼성전자도 동반 급락 후 빠른 회복

ⓚ 2022년 현재 견조한 실적에도 불구하고 외국인들은 삼성의 성장 잠재력 자체에 대한 의문을 갖는 것으로 보는 기사가 많으나,

금융 위기로 인한 주가 하락이 아닌 경우 대부분은 외국인들의 모호한 스탠스, 입장, 전망 등이 문제가 많은 것으로 보임.  

 

 

 

요약 및 정리 

이상으로 삼성전자 주가 하락의 30년의 역사를 두루뭉술하나마 임팩트 있게 모두 둘러보았습니다.

삼성전자에 투자한 개미투자자들이 많아서, 연일 하락으로 마음들이 무거울 듯싶어서, 나름 위안이 되었으면 하는 마음에서 정리를 해 보았습니다. 

 

결국 삼성이 망하지 않는다면야, 주가는 시간이 해결해줄 문제이기에 조금만 더 인내하며 버티는 건 어떨까 싶습니다.  

 

특히 삼성 전자 주가 하락이 저조한 실적을 이유로 하락한 경우는 거의 손에 꼽을 만큼 드뭅니다.

오히려 그보다는 현재는 외국인들의 모호한 삼성전자에 대한 입장, 기사로 확인하기론 성장 전략 자체에 대해 의문이 든다는 식의 애매한 태도만 연일 되풀이 취하고 있습니다.

 

더불어 한국 주식 시장이 아직 MSCI 선진국 지수 편입이 되지 않아서 삼성 같은 글로벌한 회사를 외국계가 들락거리며 가지고 노는 듯한 모습 같기도 해서 좀 많이 아쉽긴 합니다.

 

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