미국 인플레이션, 금리인상 상황 속 금 시세는 더 상승할까? [금 투자 전망]

최근 전 세계가 공통적으로 경험하고 있는 인플레이션 상황 속에서 앞으로 금 시세는 어떻게 흐를지, 금 값은 지금 보다 더 크게 상승할지 어떨지, 국제 금시세를 결정하는 주요 상수와 변수 요인 대해 자세히 알아보도록 하겠습니다.  

결론부터 말하면, 금 가격 상승을 단순히 전 세계가 인플레이션을 겪고 있는 상황이나 헷지의 일환으로 금을 투자하겠다는 단순한 생각만 갖고 금 투자를 해서는 안됩니다.

 

미국의 달러 가치, 금리인상, 연방정부의 재정정책이 금 가격 형성에 미치는 영향력이 상수로 작용한다고 한다면, 이외에도 다양한 변수가 개입해 금 시세를 결정하게 됩니다. 

본문에서 보다 자세히 살펴 보겠지만 미국을 비롯한 국내외 정치 상황, 경제적 이슈와 더불어 금융시장 자체의 금 수요와 공급 정도까지 두루두루 살펴봐야 보다 올바른 투자 결정을 내릴 수 있게 됩니다. 

 

예컨대 경제 위기나 금융 시장 자체가 불안하면 자연스럽게 금 가격 상승으로 이어지겠군 하고 생각을 하지만, 대부분 상승을 하긴 했지만 일부 몇몇 시기는 오히려 정 반대로 하락을 하기도 했습니다. 단순해 보이지만 생각과는 틀린 흐름을 보여준 때도 많았으므로 결국은 역시 공부를 한 후 투자를 하는 것이 좋습니다. 
 

본문에서 보다 자세히 살펴보겠지만 해서 금에 투자를 하고자 할 때도 특정한 단일 경제적 사건 하나만 고려하고 투자를 하기 보다는 좀 더 다양한 측면까지 고려해 본 다음 결정을 하시길 권해봅니다.

 

이 포스팅은 금 투자 관련 시리즈 포스팅 글로 후편에는 실질적인 금 투자 방법에 대한 내용을 다루고 있습니다. 이 글과 함께 읽어 보면 더 많은 도움이 되리라 생각됩니다. 
 

[생존금융] - 금 투자 방법 4가지 소개 및 KRX 금 거래소 이용 방법, 금 사는 법 바로알기

금 투자 방법 4가지 소개 및 KRX 금 거래소 이용 방법, 금 사는 법 바로알기

 

 

>> [채권 투자 방법] 아주 쉽게 풀어쓴 채권매매 방법 (구매 및 거래 방법)

[채권 투자 방법] 아주 쉽게 풀어쓴 채권매매 방법 (구매 및 거래 방법)

 

 

이글의 목차

 

 

국제 금시세 보는 법 (실시간)

현재 국제 금시세 정보는 트레이딩 뷰에서 제공하고 있는 오늘의 국제 금 시세 실시간 가격 화면입니다. 

국제 금 시장에서 시세 표시에 사용하는 표시 단위는 온스입니다. 온스의 원래 명칭은 '트로이 온스(Troy Ounce)로 전세계 어디서나 금 중량을 표시할때는 이 온스(oz)을 사용해 표시합니다.

 

1온스는 몇돈?

• 1온스는 돈으로는 8.29돈 입니다. 
• 1온스는 그램(g)으로는 31.1g 입니다. 
  
  

 

TradingView 제공 GOLD 쿼트

↑위젯 클릭시 금 가격 추이 그래프 차트를 볼수 있습니다.

 

 

금 가격 상승은 지속될까? 

현재 글로벌하게 벌어지는 여러가지 사건과 이슈들만 모아 놓고 보면 금융 시장 자체의 불안이 해소되기보다는 시간이 지날수록 더욱더 가중되는 것 같습니다.

 

현재의 상황만 놓고 단순히 생각해 본다면 금시세 전망은 앞으로도 당분간은 더 오를 것으로 생각하기 쉽습니다만, 단순하게 금리 인상기이므로 금 가격 또한 오를 거라고 쉽게 말하기도 어려운 것은 경제 상황이나 체질 자체가 과거와는 또 많이 달라졌기 때문입니다. 

미국 국채 금리 대비 금시세 변화

 

가장 가까운 금시세에 영향을 줄 이슈는 결국 미국 연준이 금리 인상 과정에서 과연 어떤 행보를 보이는가에 따라서 금 가격도 중장기적으로는 요동치리라 생각됩니다. 

역사적으로 보면 금리 인상시기 에는 통상 이자를 더 많이 주는 채권 쪽으로 자금이 흐르기 마련이지만, (금은 오로지 투자를 통한 금 값이 올랐을 때만 돈을 벌지만 채권은 이자를 지급하므로) 그래프를 보면 금리와 금의 가격은 반비례가 아닌 주로 정비례로 금리가 오를 때 금 가격도 따라서 올라주는 흐름을 주로 보여 왔음을 알 수 있습니다. 

 

그러다가 미국 정부가 무차별적으로 돈을 푼 양적완화 시기를 기점으로 극단적 제로금리 시대가 되자 금 가격은 마이 웨이를 걷기 시작합니다. 금리 상황과는 거의 반비례 관계를 보이며 흘러가는 모습을 볼 수 있습니다. 상식적으로 생각해 보면 어느 정도 이해가 되기도 합니다.  

 

극단적인 예이지만, 1980년대 고공행진하는 물가와 인플레이션을 잡기 위해 당시 연준 의장이던 폴 볼커는 금리를 20%까지 올리는 극단적 금리 인상 조치를 취한 사례가 있습니다.  위 그래프에서 1980년대 금리 선(하늘색)을 보면 금 가격도 덩달아 함께 올랐음을 알 수 있습니다. 그렇다고 해서 이번 금리 인상 시기에 금 시세 또한 오를 것이라고 함부로 예단하기란 당장은 꽤 어렵습니다. 

 

 

국제 금시세 거래 가격 차트

 

위 금시세 차트를 보면 현재 온스당 1,916 달러 선에서 거래가 되고 있습니다. 지난 22년 03월 9일 국제 금가격은  온스당 2,000 달러를 찍고 지금까지 하락해 현재 가격은 온스당 1900 달러 선까지 하락해 있습니다.

반응형

직관적으로 보기에도 지금 가격은 이미 너무 많이 오른 후 하락 중이라 선 듯 할인 중이니 사기 좋군 하고 진입하기에는 사실상 부담스러운 가격대인 것은 사실입니다.

 

세계 금 위원회 Gold 수요 2021 보고서 (World Gold Council 2021 Report)

 

그럼에도 불구하고 시장 가격에 집접적인 영향을 미치지는 않지만, 세계 각국 중앙은행의 금 보유량 자체를 계속 높이고 있는 현실은 금의 수요와 공급 측면에서 볼 때 장기적인 금의 가격 상승은 어느 정도 예견해 볼 수 있는 요소가 아닐까 싶습니다. 

 

세계 경제는 갈수록 혼란스럽고 반복해 찾아오는 경제적 위기 상황이 잦을수록 각국의 중앙은행은 자신들 국가의 자산을 지켜내기 위한 한 방편으로 지속해 금 사모으기 운동을 할 공산이 커 보이는 탓입니다. 

 

[주식투자/미국 주식 정보] - 양자 컴퓨터 아이온큐 주가 및 기업 상세 분석 [소액 장기 투자 추천하는 이유]

양자 컴퓨터 아이온큐 주가 및 기업 상세 분석 [소액 장기 투자 추천하는 이유]

 

국내 금 현물 시세 확인 방법

현재 2022년 4월 26일 한국 증권거래소 KRX 금시장에서 거래되는 금 1g의 가격은 지난 1년 동안 6만 3천990원에서 7만 6천290원 사이에서 오르내렸습니다. 작년에 만약 샀다면 약 20% 가까이 상승한 상황입니다.

 

KRX 시세는 일반 금은방에서 가서 시세를 확인하고 직접 금을 사고파는 금 거래 방식이 아닌 금거래 전용 계좌를 증권사에서 따로 개설해 주식처럼 금을 1그램 단위로 사고팔 수 있는 소액 투자가 가능한 금 거래 방식입니다.  

 

금 한돈은 몇 그램?  

금 한돈은한 돈은 3.75g입니다. 2022년 4월 26일 현재 금 1그램 KRX 시세는 76,290원 이므로 금 한 돈은 286,087원 정도 합니다. 

 

주식 증권계좌를 가지고 계신분들은 해당 증권사에서 한국증권거래소 KRX에서 금 투자 전용계좌를 개설한 다음 직접 현물 금 투자도 가능합니다. 거래 단위는 금 1그램 단위로 주식처럼 거래가 가능합니다.

 

100g이 되면 실제 현물 골드바를 받을 수도 있습니다. 다음 포스팅에서 금 투자 관련 내용을 중심으로 좀 더 자세히 다루도록 하겠습니다. 

 

보다 자세한 금시세 추이는 바로 아래 KRX정보데이터시스템을 참고하시면 됩니다.

 

http://data.krx.co.kr/contents/MDC/MDI/mdiLoader/index.cmd?menuId=MDC0201060201

KRX 정보데이터시스템

 

 

 

혼란스러운 세계 경제 상황

그동안 너무 많이 풀어버린 돈 때문에 치 솟는 물가를 잡기 위해서라도 미국 FRB 연방준비은행은 연일 금리 인상 속도와 방식을 현재 보다 더 급진적인 크기와 폭의 규모로도 갈 수 있다는 자이언트 스텝 발언으로 인해 금융 시장은 그야말로 새파랗게 질리는 식으로 요동 쳤습니다. 

이밖에도 글로벌한 이슈를 정리해 보면 동시다발적으로 벌어진 일들을 수습해야 하는 상황 국면에 놓여있다는 사실을 잘 알게 됩니다.  

1. 미 연준의 양적완화 축소로 인한 시장 유동성 축소

2. 미국의 긴축 및 금리인상 현실화 (빅 스텝을 넘어 자이언트 스텝 가시화)

3. 미국발 기준 금리 인상으로 각국 동조화로 전 세계 소비 위축

4. 당분간 인플레이션으로 인한 전세계 물가는 고공행진
5. 국제 원자잿값 또한 고공행진, 실물 경기에 직격탄

6. 국가적 분쟁인 전쟁 장기화로 인한 국제 유가, 곡물 상승 

7. 유가와 곡물 가격 상승은 곧바로 소비자 물가 상승으로 전이

8. 여전히 끝나지 않은 코로나 팬데믹 위기 상황은 어쩔? 

9. 일부 저개발 신흥국은 벌써 미국발 긴축으로 돈이 안전자산으로 빠져나감 

10. 세계의 공장 중국의 코로나 봉쇄령 등 세계 공급망 혼란

11. 미국은 정부 부채, 우리나라는 가계부채가 시한폭탄

 

이 모든 것들이 단기에 해소되거나 할 것 같지 않은 터라 상황을 지켜보면서 결정을 내려야 하기는 하겠지만, 그럼에도 불구하고 미국 연주의 자이언트 발언을 이후로 시장 참여자들은 혹시라도 1980년대 폴 볼커가 그랬던 것처럼 어떤 극약처방을 시장에 내놓지는 않을지 예의주시 하는 중입니다. 미국 정부로서도 어쨌거나 한 번은 거쳐야 할 숙명적 대청소(?)를 하는 김에 강하게 드라이브를 걸고 갈 수도 있기 때문인데요. 

최근 금 가격하락은 바로 이런 미국 연준의 FRB가 어떻게든 인플레이션을 잡겠다는 강한 의지를 시장에 드러낸 것 때문에 보인 반응은 아닐까 하는 생각을 해보게 됩니다. 

 

[주식투자/주식하는 법] - 주식 초보가 알아야 할 올바른 주식 투자 시점이란? [주식 공부]

주식 초보가 알아야 할 올바른 주식 투자 시점이란? [주식 공부]

[주식투자/주식하는 법] - 주식 호가창 보는 법 [주식 초보 주식 공부 시작하는 법]

주식 호가창 보는 법 [주식 초보 주식 공부 시작하는 법]

[주식투자/주식하는 법] - 스태그플레이션이란? 스태그플레이션 시대 투자 전략

스태그플레이션이란? 스태그플레이션 시대 투자 전략

 

 

 

 

달러, 안전자산에 대한 수요 증가

2008년 서프라임 모기지 사태로 시작된 금융위기의 불길을 선제적으로 잡겠다는 명목으로 미국 정부는 지금껏 근 13년 동안 돈을 마구 찍어 왔습니다. 그러다 보니 자연스럽게 대규모 달러를 찍어낸 양적 완화로 인해 시중에 달러가 너무 많이 풀린 과도한 유동성 문제를 겪고 있습니다.

 

지난 2008년 글로벌 금융위기 시점부터 지금까지 양적완화를 통해 시중에 뿌린 돈은 자그마치 9조 달러에 달합니다. 14년 동안 내리 시중에 푼 돈의 양입니다. 물론 2017~2019년 사이엔 양적 긴축이 잠깐 있기는 했습니다만, 코로나 팬데믹 시기를 거치는 2년 동안 거의 2배로 폭증하게 됩니다.

 

코로나 펜데믹 기간 2년 동안에만 시중에 풀린 돈의 총량이 5조 달러가 넘습니다. 그 바람에 한동안 비트코인을 비롯한 암호화폐는 물론 주가, 부동산 등 대부분의 투자 자산은 가격 또한 동반 상승하기도 했습니다. 꿀 빨던 좋은 시기였습니다.  

 

상식적으로 생각하면 이렇게 너무 많은 돈을 일시에 찍어서 온 세상 천지에 달러가 넘치도록 했으니 당연히 달러 가치는 지금 보다 더 많이 하락해야 하지만, 오히려 달러 가치는 점점 더 강해지고 있습니다. 잘 아시는 것처럼 기축통화국이 누리는 엄청난 특혜이자 가장 큰 장점이라 할 수 있습니다.

그렇지만, 가난한 신흥국 나라들은 그 반대로 고통이 심화되기 시작합니다. 최근 4월 12일 스리랑카가 결국 외국에서 빌린 돈에 대한 원금은커녕 이자조차 제때 갚지 못하는 상황이 지속되자 결국 모라토리엄을 선언했습니다.

 

이러한 배경에는 경제 체질 자체가 약한 스리랑카 경제의 구조적 문제도 물론 크지만, 촉발은 어쨌거나 미국의 이런 양적축소로 인한 고강도 금리인상 시사가  신흥국에 투자한 자금들이 발을 빼는 빌미를 제공한 것 또한 사실입니다. 

 

우리나라 주식 시장도 외국인들이 지속적인 주식 매도로 원화를 달러도 바꿔서 나가면서 환율이 계속해서 상승하고 있습니다. 우리야 그렇지 않다지만, 앞으로 미국의 정책 결정에 따라 스리랑카처럼 경제 체력이 약한 신흥국들의 연쇄 부도 또한 연쇄적으로 일어날 상황도 어느 정도는 예상해 볼 수 있습니다.

 

해서 세계는 지금 다시 안전자산인 달러를 사 모으는 중입니다.  

 

 

금시세 상승에 영향을 미치는 변수 요소들

서론에서 언급했듯이 죽게 금 가격 상승과 하락에 영향을 미치는 요소는 다양합니다. 최소한 고려해 봐야 할 요소들이 10가지 정도로 다양합니다. 그렇지만 사실상 카테고리로 좁혀서 보면 크게 2가지로 측면으로 구분해 볼 수 있습니다.

 

그 첫번째가 국내외 정치, 경제 문제 및 이슈입니다. 나머지 다른 요인은 금융 시장에서의 순수한 금의 수요와 공급입니다. 

1. 미국 소비자물가지수 (CPI)

2. 인플레이션으로 인한 물가상승 

3. 미 달러 가치 상승 또는 하락으로 인한 화폐가치

4. S&P500 지수 및 주식시장 변동성 
5. 미 10년물 국채 금리 수준

6. 국내외 경기 및 금융상황

7. 국내외 분쟁 및 패권 다툼으로 인한 전쟁 

7. 연관 금생산 량 금광 생산

8. 금 선물 및 옵션 포지션

9. 금 Gold ETF 투자

10. 신흥국 중앙은행 금 보유량

 

1~6번까지는 주로 미국을 중심으로 하는 글로벌 경제 상황에 따른 안전자산 선호 심리가 작용해 금 시세 상승 또는 하락시키는 요소로 작용한다면, 7번~10번은 순수하게 금 자체에 대한 투자 수요와 공급 측면에서 가격이 결정되는 것입니다. 

단기적으로는 영향을 덜 미치는 요소들 같지만 사실상 장기적으로 보면 이 10가지 이슈는 대개 서로 맞물리면서 돌아가는 상황으로 해석해야 합니다. 아래 내용에서 더 상세히 살펴보겠지만, 장기적인 금 수요 증가는 국내외 정치 및 경제 여건 또한 가격 상승에 영향을 미치기 때문입니다. 

 

 

 

금에 투자하는 이유?

금은 대표적인 안전자산으로 분류됩니다. 시중 경제 상황 및 경제 위기, 전쟁 같은 위기 상황일 수록 금에 대한 수요는 커지고 증가기 마련입니다. 

극단적인 예겠지만 전쟁으로 인해 특정 국가 돈 가치가 그야말로 하락해 종이 조각이 되더라도 지니고 있는 금(Gold) 만큼은 세상 어디를 가든 국제적으로 형성된 현재 시세 가격대로 값을 쳐줍니다. 그래서 위기 상황일수록 이런 안전자산에 대한 투자 선호가 높을 수밖에 없습니다. 

금에 투자하는 가장 일반적으로 상황은 바로 돈의 가치 하락으로 인한 인플레이션 헷지 수단으로써의 투자 수단에 있습니다. 이를테면 근 14년 동안 이어진 미국의 양적 완화로 인해 시중에 달러가 넘쳐나게 됨에 따라 달러돈 값어치는 예전만 못한 상황에서 투자자들은 보유한 자산 가치 하락을 막기 위해 금 투자를 주로 했습니다.

 

 

인플레이션 헷지를 위한 금투자

금 인플레이션 헷지 * 출처: 블룰버그

지난 50년간 금이 왜 인플레이션 헷지 수단으로 각광을 받아 왔는지를 잘 설명해 주는 그래프입니다. 세계 금협회에 따르면 1971년 이후 미국 경제가 인플레이션 국면에 속할 때, 특히 인플레이션이 연간 3% 이상 상승하는 시기에 금 가격은 연간 15% 내외의 평균 수익률을 보여왔다고 합니다.  

 

국제 금 시세가 오르는 이유는 어떤 특정 단일 요소 때문만이 아니라 여러 가지 복합적인 상황, 요소들이 결합 또는 작용해 가격 상승 또는 하락으로 이어지게 됩니다. 

 

그러므로 단순히 지금처럼 미국의 인플레이션이 점점 높아진다라고 하는 하나의 경제적 상황만 고려해 금에 투자하는 것은 생각한 만큼의 기대 투자 수익률로 되돌아오지 않을 수도 있다는 말이 됩니다. 다시 말해 금에 투자를 할 때는 좀 더 종합적 상황 판단과 고려가 필요하다는 말입니다.   

 

 

 

 

달러 가치 하락, 금 가격 상승

달러 가치 하락에 따른 금 가격 상승 장기 추세 그래프

그럼에도 불구하고 달러와 금 가격을 상승 추이를 함께 비교해 보면 잘 보이지 않던 것들이 명징하게 드러나게 됩니다.  보다시피 금 시세의 실질적인 가파른 상승은 2004년부터 본격화되었습니다.

 

왜 2004년부터 금 가격이 이렇게 급격하게 상승하게 되었는지 그 상승 원인에 대한 보다 상세한 분석은 한국 재무학회에서 발간한 <금 가격 결정요인에 과한 연구> 최동현, 이준서 공동 연구 논문에 잘 나타나 있습니다. 정리하면 아래와 같은 요인들이 작용했다고 주장합니다.  

 

2004년 금 가격 급상승을 이끈 계기

• 중동지역의 지정학적 위험 증가 석유 가격이 상승
• 미국 경상수시 적자 확대로 달러 가치 하락,
• 신흥국의 경제성장에 따른 원자재 금 수요 증가  

연구 논문에 따르면 금 가격 상승을 이끈 촉매제 역할은 금 자체의 투자 수요에 기인한 측면이 크다고 봤습니다. 그중 하나가 바로 금 ETF(Gold ETF) 상품 출시로 실물 투자 접근 방식을 보다 더 높여 일반인들도 손쉽게 금에 투자할 수 있도록 한 분위기 조성을 ETF가 했다고 볼 수 있습니다. 

 

거기에 더해 이 시기부터 세계 신흥 각국 중앙은행은 직접 나서서 금 보유량을 꾸준히 늘립니다. 이 시기 중국, 러시아, 터키, 인도, 멕시코를 비롯한 주요 신흥국 10개 국에서 2007년부터 2013년 연말까지 집중적으로 사들인 금은 2,149톤으로 전 세계 여러 나라 중앙은행이 매입한 금 1902톤 보다 훨씬 많습니다.  

 

신흥국 중앙은행이 금 사모으기 운동(?)에 보다 적극적 행보를 보인 시점은 2008년 금융위기 이후로 보아도 크게 무리가 없습니다. 그러니까 중앙은행들이 금 보유량을 대거 늘린 이유 중 하나는 미국의 양적완화로 인해 무제한 풀린 달러의 가치 가치의 하락을 헷지 하기 위한 한 방편이자 수단으로써 금 보유량을 늘린 것으로 해석을 하더라도 큰 무리는 없을 것 같습니다. 

 

더군다나 최근 점점 그 강도가 점점 거세지고 있는 미국과 중국 간의 패권 주도권 싸움 과정 또한 금에 대한 수요를 부추기는데 한몫을 했으리라 짐작되기도 합니다. 

 

장기적으로 보면 개별 경제적 사건들은 연관이 없어 보이지만 사실 대부분의 의사 결정은 유기적으로 잘 연결되어 있음을 또한 잘 알 수 있는 것 아닐까 하는 생각을 해 봅니다. 

 

[주식투자/주식차트보는법] - 삼성전자 주가 하락 이유 - 30년 동안 11번의 폭락 분석 정리 및 요약

삼성전자 주가 하락 이유 - 30년 동안 11번의 폭락 분석 정리 및 요약

 

 

요약 및 결론

금 투자는 주로 인플레이션 상승 시기에 헷지 수단의 한 방편으로 주로 투자를 해 왔습니다. 더군다나 세계 경제가 요즘처럼 이렇게 수시로 혼란스럽거나 급격한 분쟁이 발생하는 경우에는 여지없이 금시세는 올랐습니다. 

 

금은 달러와 함께 대표적인 안전자산으로 취급받기에 위기시마다 금 가격은 상승해 왔음을 그래프를 통해서도 알 수 있습니다. 그렇지만 시대가 변하면서 상황도 조금씩 변하고 있는지라, 특정한 단순한 사건 하나로만 금 가격 상승을 점치기는 점점 어렵고, 가격 결정에 있어서 영향을 미치는 요소들이 보다 복잡해지고 있는 것 같습니다.

금 가격이 오를 것이라고 장담하기는 어렵겠지만, 누구나 경제적 위기 상황이 오면 본능적으로 금을 소유하는 것이 여러모로 중요하다는 사실은 정도는 다들 알고 있습니다. 따라서 금 투자를 하고자 하시는 분들이라면 감각에 의존하기보다는 여러 다양한 경제 데이터도 참고해야 하겠지만 나름대로 이후 세계 경제가 흘러갈 상황을 시나리오로 예측해 보는 방식으로 보다 전략적인 투자 접근법이 필요하지 않은가 싶습니다. 

 

 

2022.05.07 - [주식투자/미국 주식 정보] - 인공지능 이란? 인공지능의 모든 것! (미국 AI 관련주 37개 소개)

인공지능 이란? 인공지능의 모든 것! (미국 AI 관련주 37개 소개)